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全球新动力轿车销量将坚持添加，带动动力电池需求坚持敏捷添加。估计2026年国内方针将继续为新动力轿车稳添加供应全方位支撑。快充和智能化等新技能继续迭代和快速浸透将驱动新动力轿车加快遍及，新动力商用车销量有望坚持快速地添加，新动力轿车继续浸透的趋势将连续。海外新式商场添加迅猛，有望继续拉动出口坚持添加耐性。欧盟厨子的碳排放法规和补助重启将继续影响电动车销量添加。估计2026年全球新动力轿车销量增速约达17%，全球动力电池需求同比添加约20%。
全球储能商场共振，储能电池需求将连续高添加。国内方面，136号文撤销新动力强制配储后，地方政府连续出台容量电价方针，储能项目经济性显着提高，有用激起需求放量。《新式储能规划化建造专项举动方
案（2025—2027年）》提出到2027年全国新式储能装机规划抵达180GW以上。海外方面，各国动力转型战略推动，储能商场多点开花，为我国储能企业拓荒了多元化出海时机。2026年全球储能商场将连续快速地添加，储能电池需求增速估计达50%左右，储能电芯供需严重格式帮手将继续至2026年年中。
周期拐点向上，供需格式有望继续趋于改进。产业链2025前三季度成绩逐季继续添加，显着改变曩昔两年净利润继续下滑的局势。2025年锂电池环节的本钱开支已同比转增，会集在头部企业，职业在阅历了曩昔两年多产能过剩价格继续下行的低谷后，现在资料端关于扩产相对慎重。估计2026年锂电池全体需求增速有望抵达30%，而资料端的供应增速低于需求增速，产业链多个环节有帮手继续呈现供需严重的局势。
固态电池产业化继续推动，掌握获益环节。展望2026年，跟着更多搭载半固态电池车型上市与储能范畴使用拓宽，半固态电池将进一步放量。从职业干流企业表态来看，全固态电池将于2027年开端小规划量产，2026年全固态电池中试线将迎来密布落地，多家厂商有望连续敞开装车
验证。全固态电池出产设备需求将先行显着起量，固态电池产业化推动将驱动产业链资料系统迭代晋级。
出资战略：重视两条主线，一是下流需求继续添加，供需格式改进带来的基本面和估值双升时机，优先产业链具有技能和本钱优势的头部公司。二是掌握固态电池产业化推动带来产业链获益环节时机，优先重视先行获益的设备环节和高价值量的固态电解质中心资料环节，继续重视新式正负极、单壁碳纳米管、复合铜箔等迭代晋级资料环节。
危险提示：下流需求没有抵达预期危险；固态电池产业化进程没有抵达预期危险；原资料价格大大动摇危险；商场之间的竞赛加重危险；交易冲突晋级危险。
